核電設備-明年業務將下滑：從目前核電輔助設備以及上游材料公司的年報情況來看，受影響較大的為核電輔助設備制造商，包括常規島、風機、吊籃、監控等輔助設備，但是其中應考慮上述公司受到其他業務拖累影響。根據核電的建設周期特性，一旦后續建設進度出現停滯，受到影響最快的就是核電主設備，然后再是核電輔助設備，最后是核電上游材料。我們預計核島設備最快明年就會受到影響，而輔助設備商后續訂單斷檔也會造成業務下滑。

　　風電行業-何時復原有待觀察：風電行業蕭條程度未有好轉，并開始向零部件商轉移。在此我們不做推薦，風電行業合適出現景氣先兆還有待觀察。

　　一次設備也受整體國網招標影響以及招標結構性變化影響，其中龍頭公司由于全面受益于智能電網的升級建設進程，故都錄得不錯的增長，而下面細分行業的上市公司，由于招標細分產品結構有所變化，又或招標產品未能如預期升級，銷售有所下滑或者未能放量，導致業績有所下降。對于整體景氣度較高的細分行業，我們建議關注細分行業的爆發反轉機會。

　　雖然二次設備廠商市場沒有風電那么慘烈，但是也屬慘淡。首先是國內跨區電網基本建設完畢，從去年招標電壓等級呈現M型可以印證，接下來一次設備將會偏向特高壓以及農村電網的建設；另一方面是國網正在醞釀智能電網的全面建設改造，去年正值智能電網規劃全面建設元年，國網已經完成了全部的智能化試點，今年的智能化招標量將會有所爆發2012年從國網招標總量來說，仍然有投資機會，但是可能不是全面開花，建議關注受益于結構性轉變的上市公司，以及國網系的上市公司，這些公司將會在未來享受更多的蛋糕：特變電工，平高電氣置信電氣等。